3 de febrero de 2026
Indec: cuáles eran las estimaciones para los próximos datos de inflación según la metodología que el Gobierno no quiso aplicar
Un informe del economista Fernando Marull estimó que si se hubieran aplicado los cambios en la medición del IPC en base a la canasta de 2018, “enero daría 0,1% menos”
>La medición de inflación del INDEC quedó en el centro de la discusión de los analistas económicos y también de los agentes de mercado. Detrás de la renuncia de Marco Lavagna al frente del ente estadístico -reemplazado por Pedro Lines, hasta ahora director técnico de la institución- quedó en evidencia la negativa del presidente Javier Milei y el ministro Luis Caputo de aplicar un cambio en la metodología del IPC (Índice de Precios al Consumidor) que, tal como se anticipó, iba a ser actualizada desde enero de este año, con el informe se va a publicar el próximo martes 10 de febrero.
En octubre último, el INDEC comunicó desde 2026 “la implementación de la metodología de cálculo del Índice de precios al consumidor con base en la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares 2017-2018″, que “se comenzará a difundir con los resultados de las variaciones de enero de 2026”.
La mayoría de los economistas coincide en que la actualización de los ponderadores en base a una encuesta más reciente como la de 2017/2018 iba a dar un peso mayor a servicios de lo que tiene el índice vigente. Con la nueva fórmula, la ponderación del rubro Vivienda, Agua, Electricidad y otros combustibles aumenta de 9,4% a 14,5 por ciento. Además, el Ministerio de Economía está por implementar un nuevo esquema de subsidios, que desde febrero dejó fuera a 140.000 usuarios de la categoría N3.
El dato de inflación de enero, que el propio ministro Caputo adelantó que rondaría el 2,5%, se difundirá en una semana, tras el 2,8% de diciembre, que en los hechos significó el séptimo mes de aceleración a partir del 1,5% de mayo pasado. Además diciembre de 2025 fue el primer mes de suba de la inflación interanual desde abril de 2024, desde el 31,4% de noviembre a 31,5% en el acumulado del año pasado.Un informe elaborado por el economista Fernando Marull, socio de FMyA, detectó diferencias al alza para el IPC medido en base a ENGHo a partir de mayo de 2025, aunque sin variaciones sustanciales en el resultado anual. En una presentación, Marull dijo que espera que “el ruido INDEC no sea mucho. Economía se equivocó por un temor exagerado al cambio de metodología”.Durante el año 2025, la inflación en Argentina mostró una marcada disparidad, con servicios que aumentaron 43,1% anual, reflejo del reajuste de tarifas de servicios públicos y privados, una tasa que superó ampliamente a la inflación general (31,5%), frente a un incremento del 26,5% en los bienes.En cuanto a los principales aumentos de los precios regulados, que son los que ganan preponderancia con la nueva metodología, el informe de FMyA indico que promediaron en enero un 2,2%, que será seguido por otro 2,3% promedio en febrero y un 2,6% en marzo. Sin embargo, Marull enfatizó que “enero daría 0,1% ‘menos’ con la metodología nueva”. El ministro Caputo, por su parte, también estimó que en enero el nuevo índice hubiera dado “una décima” menos que la medición según la actual metodología.“El ministro Caputo confirmó, en una entrevista con radio Rivadavia, que la renuncia respondió a discrepancias con el Poder Ejecutivo en relación con el momento adecuado para implementar la nueva metodología del IPC >“Las nuevas ponderaciones asignan una menor participación a los bienes y una mayor a los servicios, con mayor peso del transporte y los servicios públicos, dando como resultado una composición más similar a la del IPC de la Ciudad de Buenos Aires. El Gobierno decidió ahora postergar la introducción del nuevo índice. La salida de Lavagna del INDEC fue vista como una decisión controvertida y fue rápidamente reemplazado por Pedro Lines, hasta ahora director técnico del instituto”, evaluó Max Capital.Para Martín Rozada, director de la Maestría en Econometría de la Universidad Di Tella, se trató de “un día negro para las estadísticas públicas del país. La interferencia política en el Instituto para impedir que se publique el IPC con la nueva canasta habla más del ‘proceso de desinflación’ implementado por el ministro que de la forma de medirlo. Dicho esto, todo mi apoyo para Pedro en su nueva función y para el resto de los profesionales y técnicos del INDEC que vienen realizando un trabajo extraordinario para recuperar la credibilidad de las estadísticas públicas”.
Agustín Salvia, director del Observatorio de la Deuda Social de la UCA (Universidad Católica Argentina), señaló que “uno de los efectos que está teninedo esta medida es la desacreditación del propio organismo que veníamos recuperando. Pierde fidelidad la información que se brinda y podría tener efectos inmediatos, sobre todo en febrero, a partir de la actualización de los precios de los servicios”.
“Es una mala noticia, en todo sentido”, sintetizó como impacto el economista Gabriel Caamaño. “Costó mucho retomar la credibilidad estadística y por eso lo actual es una pésima señal, reaparecen las dudas de que el Gobierno interfiera otra vez en los datos estadísticos”, comentó el economista Marcelo Rojas.
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